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AI 建筑設(shè)計(jì)行業(yè)應(yīng)用環(huán)境概覽：建筑設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)分為方案設(shè)計(jì)、初步設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)計(jì)三大環(huán)節(jié)，各環(huán)節(jié)產(chǎn)值占比約25%/25%/50%，其中方案設(shè)計(jì)多為創(chuàng)意構(gòu)思，生成類AI 技術(shù)替代程度高；初步設(shè)計(jì)需在創(chuàng)意圖基礎(chǔ)上根據(jù)專業(yè)判斷進(jìn)一步細(xì)化結(jié)構(gòu)信息，依賴設(shè)計(jì)師經(jīng)驗(yàn)，自動(dòng)化難度大；施工圖設(shè)計(jì)以節(jié)點(diǎn)細(xì)化為主，耗時(shí)較長(zhǎng)、內(nèi)容繁瑣，但流程相對(duì)規(guī)范，通過逐個(gè)模塊攻破有望逐步實(shí)現(xiàn)智能化。分領(lǐng)域看，基建設(shè)計(jì)非標(biāo)程度更高、現(xiàn)場(chǎng)勘察量大，自動(dòng)化難度顯著高于房建設(shè)計(jì)。

當(dāng)前設(shè)計(jì)行業(yè)仍具備顯著人力密集特征，近年來受益數(shù)字化推進(jìn)，龍頭人均創(chuàng)收及創(chuàng)利指標(biāo)有所提升，但整體規(guī)模擴(kuò)張仍高度依賴專業(yè)設(shè)計(jì)人才，人力成本占比達(dá)70%-90%。展望未來，我國(guó)建筑設(shè)計(jì)行業(yè)數(shù)字化升級(jí)路徑清晰，政策持續(xù)鼓勵(lì)BIM 應(yīng)用，預(yù)計(jì)BIM 將成為主流設(shè)計(jì)及數(shù)字化管理平臺(tái)。3D BIM 模型所攜帶信息量較2D CAD 圖紙指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，有望為AI 智能設(shè)計(jì)提供更肥沃的數(shù)字化土壤。

已有AI 技術(shù)如何賦能建筑設(shè)計(jì)？當(dāng)前市面上已有多款搭載AI 技術(shù)的建筑設(shè)計(jì)工具，主要應(yīng)用于效果圖渲染（Arko AI）、快速方案設(shè)計(jì)（AI ROAD）、簡(jiǎn)易施工圖智能出圖（筑繪通、TransBIM）、圖紙審核（萬翼）等環(huán)節(jié)。此類產(chǎn)品多以規(guī)則引擎為主，針對(duì)規(guī)范性、邏輯性較強(qiáng)的環(huán)節(jié)可自動(dòng)化/智能輔助生成方案，但由于其缺乏內(nèi)容自主生成能力，因此無法替代：1）前端創(chuàng)意生成；2）由創(chuàng)意圖到含結(jié)構(gòu)信息的初步設(shè)計(jì)（依賴專業(yè)經(jīng)驗(yàn)）；3）復(fù)雜度較高的施工圖設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)。

AIGC 技術(shù)迎突破性拐點(diǎn)，有望顛覆傳統(tǒng)設(shè)計(jì)模式。隨著GPT 等超大復(fù)合型神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法逐步成熟，AI 逐步由“感知智能”走向“認(rèn)知智能”，AIGC 技術(shù)迎來重要發(fā)展拐點(diǎn)。GPT 作為預(yù)訓(xùn)練大模型，提供通用、邏輯與智能，通過結(jié)合細(xì)分領(lǐng)域數(shù)據(jù)，可以針對(duì)垂直領(lǐng)域做微調(diào)優(yōu)化，優(yōu)化出功能多樣的多模態(tài)模型，在各行各業(yè)落地。展望未來，通過將預(yù)設(shè)大模型向建筑設(shè)計(jì)領(lǐng)域微調(diào)，有望打造建筑設(shè)計(jì)領(lǐng)域AIGC 平臺(tái)，率先對(duì)前端創(chuàng)意生成形成人工替代，并基于算法深化，逐步介入初步設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)計(jì)等多個(gè)環(huán)節(jié)，有望大幅提升設(shè)計(jì)效率，優(yōu)化業(yè)務(wù)模式。

龍頭資源稟賦優(yōu)異，行業(yè)格局有望優(yōu)化。在大模型接口開放、技術(shù)平權(quán)背景下，數(shù)據(jù)資產(chǎn)為垂類場(chǎng)景AI 開發(fā)最核心壁壘，優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)要素對(duì)應(yīng)高效、高適配度的AI模型。龍頭設(shè)計(jì)院基于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的案例庫(kù)及數(shù)據(jù)池，有望開發(fā)或聯(lián)合開發(fā)更強(qiáng)大、行業(yè)適配性更優(yōu)的AI 算法平臺(tái)。后續(xù)隨著AI 建筑設(shè)計(jì)生態(tài)逐步完善，我們分析龍頭有望從三方面受益：1）擴(kuò)大管控半徑，拓寬成長(zhǎng)邊界；2）提質(zhì)增效、加快周轉(zhuǎn)，優(yōu)化商業(yè)模式；3）SaaS 化AI 平臺(tái)，開拓成長(zhǎng)新引擎，整體市場(chǎng)份額有望逐步向頭部集中。

投資建議：AIGC 技術(shù)浪潮來襲，行業(yè)應(yīng)用加快落地，“AI+建筑設(shè)計(jì)”生態(tài)完善有望變革行業(yè)發(fā)展模式、優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)格局，建議關(guān)注：1）在細(xì)分領(lǐng)域具備豐富數(shù)據(jù)資產(chǎn)、AI 開發(fā)實(shí)力強(qiáng)，有望打造垂直領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)AI 產(chǎn)品的設(shè)計(jì)龍頭。重點(diǎn)推薦華建集團(tuán)（掌握豐富超高層數(shù)據(jù)，已將AIGC 技術(shù)落地前端方案設(shè)計(jì)，PE19X，2023年P(guān)E，下同）、華設(shè)集團(tuán)（交通基建數(shù)據(jù)資產(chǎn)雄厚，旗下EICADv5.0 版+AiRoad實(shí)現(xiàn)SaaS 化推廣，PE8X）、華陽國(guó)際（裝配式房建設(shè)計(jì)領(lǐng)軍企業(yè)，實(shí)現(xiàn)AI 應(yīng)用與自研BIM 平臺(tái)對(duì)接，PE20X）。2）受益人效增長(zhǎng)，有望拓寬管理半徑、加速提升市占率的優(yōu)質(zhì)設(shè)計(jì)龍頭，包括設(shè)計(jì)總院（PE11X）、矩陣股份、蘇交科（PE13X）、中衡設(shè)計(jì)、筑博設(shè)計(jì)（PE13X）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：AI 設(shè)計(jì)技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期，SaaS 等商業(yè)化模式開拓不及預(yù)期。