里昂：維持高鑫零售（06808）“跑輸大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至2.31港元

【資料圖】

里昂發(fā)布研究報(bào)告稱，維持高鑫零售（06808）“跑輸大市”評(píng)級(jí)，認(rèn)為在競(jìng)爭(zhēng)性大的零售領(lǐng)域下，產(chǎn)品差異化及效率改善的成果需要時(shí)間及投資才能展現(xiàn)，但將目標(biāo)價(jià)由1.93港元上調(diào)至2.31港元，以反映2023財(cái)年業(yè)績(jī)。公司2023年3月底止財(cái)年銷售下降反映了在疲軟下的弱點(diǎn)，但由虧轉(zhuǎn)盈，展現(xiàn)其效率的改善。管理層指引2024年3月底止財(cái)年收入目標(biāo)為同比持平，策略著重網(wǎng)下客戶及將產(chǎn)品組合差異化。

瑞銀：維持青島啤酒股份（00168）“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至92.5港元

瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，維持青島啤酒股份（00168）“買入”評(píng)級(jí)，將2023至24年的盈利預(yù)測(cè)上調(diào)25及21%，以反映勝于預(yù)期的利潤(rùn)率改善；目前估值具有吸引力，預(yù)計(jì)其H股相對(duì)A股的估值折讓將從目前的36%收縮，將目標(biāo)價(jià)由84.7港元上調(diào)至92.5港元。報(bào)告中稱，鑒于區(qū)域利潤(rùn)優(yōu)化、產(chǎn)品組合升級(jí)，以及原材料成本壓力緩解，今年首季業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，明確的高端化戰(zhàn)略強(qiáng)化了該行對(duì)集團(tuán)盈利增長(zhǎng)前景的積極看法。管理層指引，今年每單位的銷售成本增長(zhǎng)約1%，低于該行早前預(yù)期。

里昂：重申中通快遞-W（02057）“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至298.55港元

里昂發(fā)布研究報(bào)告稱，重申中通快遞-W（02057）“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)在規(guī)模效益和通過(guò)數(shù)字化提高效率下，每單位成本改善勢(shì)頭今年將持續(xù)，因此將今年至后年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別上調(diào)6%/6%/5%，目標(biāo)價(jià)由276.19港元上調(diào)至298.55港元。公司首季市場(chǎng)份額同比增長(zhǎng)1.8個(gè)百分點(diǎn)，收入同比增長(zhǎng)14%，而每單位成本削減較預(yù)期好，推動(dòng)期內(nèi)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比大增82%。

美銀證券：重申阿里巴巴-SW（09988）“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至129港元

美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，重申阿里巴巴-SW（09988）“買入”評(píng)級(jí)，績(jī)后將2024-25財(cái)年收入預(yù)測(cè)降低5%-6%，以反映消費(fèi)復(fù)蘇略微放緩，以及為尋求重組后非核心業(yè)務(wù)部門更好的利潤(rùn)率所做出的取舍，目標(biāo)價(jià)由141港元下調(diào)至129港元。公司截至今年3月底止末財(cái)季收入同比增長(zhǎng)2%，大致符合市場(chǎng)預(yù)期，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為280億元人民幣，比市場(chǎng)預(yù)期高出12%，主要是由于嚴(yán)格控制營(yíng)銷支出。報(bào)告中稱，阿里管理層對(duì)6月底止首財(cái)季用戶和訂單增長(zhǎng)持積極態(tài)度。該行預(yù)計(jì)阿里內(nèi)地零售業(yè)商品成交金額（GMV）將在今財(cái)季恢復(fù)至同比正增長(zhǎng)的軌道，中國(guó)零售商業(yè)客戶管理（CMR）收入也將以類似速度增長(zhǎng)。而淘寶天貓集團(tuán)已將用戶增長(zhǎng)和參與作為首要任務(wù)，并承諾通過(guò)三年計(jì)劃投資于商家、內(nèi)容和技術(shù)，為用戶提供更好的體驗(yàn)。在電話會(huì)議中，公司同時(shí)宣布完全分拆云智能集團(tuán)等計(jì)劃。

瑞信：維持貝殼-W（02423）“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至69港元

瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱，維持貝殼-W（02423）“跑贏大市”評(píng)級(jí)，認(rèn)為目前仍處于上升周期的較早階段，并將受惠于其市場(chǎng)份額提升且跑贏行業(yè)，相信復(fù)蘇走勢(shì)明確。另預(yù)計(jì)今年調(diào)整后純利達(dá)80億元，相信在成本優(yōu)化后市場(chǎng)穩(wěn)定情況下可持續(xù)，目標(biāo)價(jià)由63港元上調(diào)至69港元。而公司近期股價(jià)表現(xiàn)疲軟主要是投資者對(duì)下半年前景擔(dān)憂。報(bào)告中稱，公司首季收入同比升62%至203億元，高于預(yù)期，受惠于現(xiàn)有房屋及新房屋交易的實(shí)力；而非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則純利達(dá)36億元，遠(yuǎn)勝于預(yù)期，主要是受到現(xiàn)有房屋交易所推動(dòng)。貝殼今年次季指引達(dá)18.5-19億元，高于投資者預(yù)測(cè)，主要是現(xiàn)有房屋交易數(shù)量于5月上半個(gè)月穩(wěn)定下來(lái)，穩(wěn)健增長(zhǎng)；該行預(yù)測(cè)，現(xiàn)有房屋及新房交易量將分別取得21%及32%增長(zhǎng)。