12月以來的A股市場表現(xiàn)依舊震蕩，僅從上證指數(shù)的走勢來看，就好比坐了“過山車”。正當(dāng)很多投資者糾結(jié)到底要不要繼續(xù)“上車”時(shí)，又有一些基金公司開啟了自購。比如，中庚基金發(fā)動(dòng)公司、基金經(jīng)理及員工動(dòng)用6000萬元買入自家準(zhǔn)備發(fā)行的產(chǎn)品。

每當(dāng)有基金公司大手筆自購旗下產(chǎn)品時(shí)，基民心中總要打個(gè)問號(hào)，這究竟是市場底部買基金的好時(shí)機(jī)，還是基金公司的營銷手段？

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有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在當(dāng)下市場信心相對(duì)缺失的時(shí)候，可能會(huì)是一個(gè)更好的布局時(shí)點(diǎn)。

丘棟榮產(chǎn)品獲6000萬自購

根據(jù)中庚基金在近期發(fā)布的公告，基于對(duì)中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司主動(dòng)投資管理能力的信心，公司、基金經(jīng)理(擬任)及員工將共同出資不低于6000萬元認(rèn)購中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉運(yùn)作股票型證券投資基金。根據(jù)基金合同約定，上述資金持有該基金份額期限不低于18個(gè)月。

資料顯示，中庚港股通價(jià)值18個(gè)月將在1月9日至13日開啟認(rèn)購，擬任基金經(jīng)理是丘棟榮。按照基金合同規(guī)定，這只基金主要投資于香港市場上市公司股票，以價(jià)值投資策略為基礎(chǔ)，重點(diǎn)發(fā)掘港股市場基本面良好、價(jià)值被低估的公司，該只基金一旦被買入，需要鎖定持有18個(gè)月后才能進(jìn)行贖回等操作。換言之，這可能是一只典型的封閉式港股風(fēng)格的基金。

作為一家成立有7年、公募總規(guī)模在300億元以上的小型基金公司，中庚基金旗下的明星基金經(jīng)理丘棟榮在該公司擁有著一定市場號(hào)召力，他曾因管理產(chǎn)品的出色過往業(yè)績被基民所熟知。而丘棟榮的投資策略也一直與當(dāng)前市場的熱門賽道不同，他更傾向于關(guān)注中小盤的低估值個(gè)股。

實(shí)際上，在今年三季度的時(shí)候，丘棟榮就特別看好港股，他在中庚價(jià)值領(lǐng)航的三季報(bào)中提及，看好港股中資源、能源為代表的價(jià)值股，部分互聯(lián)網(wǎng)股和醫(yī)藥科技成長股。原因是因?yàn)檫@些股的估值相對(duì)A股更便宜，吸引力更高；相關(guān)上市公司經(jīng)營穩(wěn)健，基本面持續(xù)改善；政策預(yù)期也在改善。

截至12月26日收盤，上證指數(shù)還在3000點(diǎn)附近震蕩，而港股恒生指數(shù)自10月底以來，已經(jīng)走出了震蕩上行的走勢，多只港股互聯(lián)網(wǎng)科技股迎來反彈，恒生科技指數(shù)也從10月的底部中強(qiáng)勢回暖。

自購對(duì)市場信心提振有多大

市場震蕩走低，自購成為基金公司最常見的行為之一。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，算上發(fā)起式基金在內(nèi)，今年凈申購基金數(shù)量最多的是12月份，數(shù)量達(dá)到42只，凈申購金額超過5億元。自12月以來，自購旗下產(chǎn)品的基金公司超過20家。今年以來，自購次數(shù)超過10次的基金公司主要有嘉實(shí)、天弘、華夏、創(chuàng)金合信、華安等13家基金公司。

每當(dāng)有基金公司大手筆自購旗下產(chǎn)品時(shí)，基民心中總要打個(gè)問號(hào)，這究竟是市場底部買基金的好時(shí)機(jī)，還是基金公司的營銷手段？

有觀點(diǎn)認(rèn)為，上證指數(shù)在3000點(diǎn)附近，可能是布局的機(jī)會(huì)。但保守一派認(rèn)為，等待右側(cè)機(jī)會(huì)明朗再“上車”也不急。

排排網(wǎng)旗下融智投資基金FOF基金經(jīng)理胡泊在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，基金公司的自購行為，往往發(fā)生在基金募集比較困難以及市場遇冷的環(huán)境下，自購主要是對(duì)市場信心有一定的提振作用。

胡泊表示，從過往的持有體驗(yàn)來看，每次基金發(fā)行火熱的時(shí)候，往往反而形成市場的高點(diǎn)，不一定是投資者進(jìn)入市場投資的最好時(shí)機(jī)。而往往基金發(fā)行遇冷的時(shí)候，反而可能是逆向投資進(jìn)入市場比較好的時(shí)間點(diǎn)。

但胡泊認(rèn)為，具體分析來看，整個(gè)股市的變量很多元，單就基金自購這一項(xiàng)行為，可能并不足以做出最好的投資決策選擇，而需要參照當(dāng)時(shí)市場的整體環(huán)境和變量。

“在當(dāng)下這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，確實(shí)因?yàn)橐咔榈脑?，市場的信心到了最為脆弱的時(shí)刻，同時(shí)，今年即將收官，預(yù)計(jì)明年整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展大概率會(huì)比今年要好。所以股市的表現(xiàn)，很有可能也會(huì)比今年這種多資產(chǎn)的輪流波動(dòng)情況要好。因此，眼下市場信心極度缺失的時(shí)間點(diǎn)，可能也會(huì)是一個(gè)比較好的布局時(shí)點(diǎn)。”

鉅陣資本首席投資官龍舫認(rèn)為，多家公募基金公司宣布自購，表示認(rèn)可當(dāng)前股票市場具有比較好的投資機(jī)會(huì)，從中長期來看，是看好中國資本市場的發(fā)展，對(duì)提振市場信心具有比較重要的航向標(biāo)作用。公募基金公司作為市場上重要的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，選在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)用真金白銀自購，對(duì)基金投資者，特別是投資周期較長的理性投資者，具有比較大的參考價(jià)值，可以參考公募基金公司，也選擇逐漸入市。

（文章來源：國際金融報(bào)）