經(jīng)濟(jì)“寒氣”侵襲至英國(guó)的多個(gè)角落。

【資料圖】

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月12日，英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局(ONS，Office for National Statistics)公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)10月GDP月率錄得0.5%，截至10月的三個(gè)月GDP月率錄得-0.3%，為2021年3月以來最大降幅。

12月15日，英國(guó)央行將公布最新利率決議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)英格蘭銀行會(huì)加息50個(gè)基點(diǎn)至3.50%，以抑制不斷攀升的通脹。數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)10月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲11.1%，漲幅再創(chuàng)40年來新高。

中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院合作研究部主任劉英向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，按照英國(guó)如此陡峭的通脹上漲速度，預(yù)計(jì)這次加息還遠(yuǎn)不是終點(diǎn)，明年大部分時(shí)間英國(guó)或?qū)⒚媾R持續(xù)加息。與美聯(lián)儲(chǔ)相比，由于美國(guó)通脹已進(jìn)入拐點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐正步入放緩的節(jié)奏，但英國(guó)通脹拐點(diǎn)仍未出現(xiàn)。

通脹高企，工會(huì)再次提出加薪、提高生活水平的訴求。本月，將會(huì)有鐵路工人、護(hù)士等舉行罷工。據(jù)悉，英國(guó)首相蘇納克(Rishi Sunak)成立了一個(gè)專門部門，以協(xié)調(diào)英國(guó)政府應(yīng)對(duì)即將到來的“不滿之冬”。

三個(gè)月GDP環(huán)比下降0.3%

ONS統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)截至10月的三個(gè)月GDP環(huán)比下降0.3%，預(yù)期-0.40%，前值-0.2%。

單月來看，10月GDP環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，9月GDP環(huán)比下降0.6%。ONS指出，9月的低迷受到英國(guó)女王伊麗莎白二世葬禮的假日影響，10月GDP的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)則主要來自批發(fā)和零售貿(mào)易以及機(jī)動(dòng)車和摩托車修理業(yè)。

ONS經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)負(fù)責(zé)人Darren Morgan表示，盡管10月英國(guó)經(jīng)濟(jì)與9月相比有所恢復(fù)，但整體來看過去三個(gè)月整體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)萎縮，服務(wù)業(yè)和制造業(yè)都出現(xiàn)下滑。

安邦智庫(kù)宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心研究員魏宏旭向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，盡管受到一些短期因素?cái)_動(dòng)，10月份英國(guó)GDP環(huán)比出現(xiàn)增長(zhǎng)，但整體仍然處于低迷、萎縮的狀態(tài)之中，特別是高通脹下，居民消費(fèi)的萎縮將拖累英國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入低迷。

今年10月，英國(guó)CPI躍升至11.1%，11月CPI小幅下滑至10.7%，通脹依然高企。12月15日，英國(guó)央行將公布利率決議，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，英國(guó)央行將加息50個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率提高至3.5%，創(chuàng)14年來最高水平。

在魏宏旭看來，犧牲短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，避免惡性通脹是央行們的必然選擇。“只是，這一輪通脹的成因較為復(fù)雜，既有貨幣超發(fā)的需求因素，也有俄烏沖突帶來的能源危機(jī)的供給因素。因此僅靠央行加息，恐怕并不能完全實(shí)現(xiàn)目的，預(yù)計(jì)通脹會(huì)在高位維持一段時(shí)間。”

從經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)來看，英國(guó)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)均面臨困境。標(biāo)普全球數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)10月制造業(yè)PMI 45.8，服務(wù)業(yè)PMI 47.5，綜合PMI 47.2，均低于50榮枯線。

魏宏旭認(rèn)為，由于能源成本上升，英國(guó)制造業(yè)受到很大沖擊，也陷入萎縮之中。而在通脹維持高位的情況下，英國(guó)央行會(huì)進(jìn)一步加息，這樣一來，英國(guó)經(jīng)濟(jì)滯脹的前景將進(jìn)一步“明朗”。

在劉英看來，如今的英國(guó)貌似“危機(jī)四伏”。不僅通脹高企，經(jīng)濟(jì)也步入了衰退區(qū)間，在11月3日英國(guó)央行加息75個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下1989年以來最激進(jìn)加息?！凹纫刂仆浺惨獞?yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息帶來的英鎊貶值，這將進(jìn)一步抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而且，英國(guó)政府債務(wù)也處于高水平，截至今年二季度末，英國(guó)政府債務(wù)率高達(dá)101.9%?！?/p>

11月17日，英國(guó)財(cái)政大臣Jeremy Hunt在議會(huì)公布秋季預(yù)算案時(shí)表示，英國(guó)政府將在未來幾年內(nèi)提高稅收和減少財(cái)政支出，據(jù)悉此次發(fā)布的增稅和節(jié)省開支措施總計(jì)550億英鎊(約合人民幣4730億元)，未來五年，基礎(chǔ)債務(wù)和政府借款在GDP中的占比都將下降。

劉英認(rèn)為，英國(guó)此舉可降低政府債務(wù)的增長(zhǎng)，但加稅、減少政府的支出將使經(jīng)濟(jì)下行壓力更大，兩者難以平衡。

壓力之下，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期已大幅下調(diào)。英國(guó)預(yù)算責(zé)任辦公室(OBR)預(yù)計(jì)，英國(guó)GDP將在2023年萎縮1.4%，此前預(yù)期為增長(zhǎng)1.8%。2024、2025年，英國(guó)GDP預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)1.3%、2.6%，此前的預(yù)測(cè)值分別為2.1%和1.8%。

“不滿之冬”

通脹高企，英國(guó)工會(huì)訴求再起，本月再度發(fā)起罷工行動(dòng)，“不滿之冬”或?qū)⒌絹怼?/p>

據(jù)Network Rail (英國(guó)國(guó)營(yíng)鐵路公司)官網(wǎng)消息，RMT(全國(guó)鐵路、海事和運(yùn)輸工人工會(huì))，Unite(聯(lián)合工會(huì))和TSSA(運(yùn)輸業(yè)員工協(xié)會(huì))在12月13日、14日以及16日、17日進(jìn)行48小時(shí)罷工行動(dòng)，罷工將至鐵路服務(wù)非常有限，提醒乘客只在絕對(duì)必要的情況下乘坐火車，并提前計(jì)劃好。據(jù)悉，罷工行動(dòng)還將在2023年1月3日至4日、6日至7日再次舉行。

此外，工會(huì)英國(guó)皇家護(hù)理學(xué)院(RCN，Royal College of Nursing)也宣布了罷工計(jì)劃，表示在12月15日和20日將有10萬名護(hù)士的醫(yī)院參加罷工，據(jù)了解，這是RCN歷史上第一次全國(guó)性罷工。

RCN要求將加薪幅度在英國(guó)零售價(jià)格指數(shù)通脹(RPI)的基礎(chǔ)上提高5%，按照10月的RPI數(shù)據(jù)14.2%來計(jì)算，即需要提高19%。英國(guó)首相蘇納克對(duì)此回應(yīng)稱，這“只會(huì)加劇通脹”。

ONS數(shù)據(jù)顯示，近月的員工薪酬實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。2022年8月至10月，員工的薪酬(不包括獎(jiǎng)金)同比增長(zhǎng)6.1%。劉英認(rèn)為，“英國(guó)的勞動(dòng)力成本與通脹的螺旋式上升跡象已經(jīng)顯現(xiàn)，盡管工資的上漲幅度覆蓋不了10%以上的高通脹水平，但這種惡性循環(huán)將導(dǎo)致通脹更難控制?！?/p>

最新消息顯示，RCN的罷工行動(dòng)尚有回旋余地。RCN負(fù)責(zé)人表示，如果英國(guó)衛(wèi)生大臣能就工資問題進(jìn)行“認(rèn)真”談判，原定于本周開始的護(hù)士罷工可能會(huì)被取消。

“愛丁堡改革”

寒氣之下，英國(guó)的金融業(yè)也正遭受創(chuàng)傷。

根據(jù)英國(guó)投資協(xié)會(huì)(Investment Association)公布的數(shù)據(jù)，英國(guó)零售投資基金收縮規(guī)模明顯，在今年10個(gè)月里，基金的撤資規(guī)模已超過250億英鎊。

魏宏旭認(rèn)為，英國(guó)基金的規(guī)模撤資有多方面原因，一是疫情以來的不確定因素增加，使得投資風(fēng)險(xiǎn)提升；二是由于英國(guó)脫歐帶來資本自由流動(dòng)出現(xiàn)問題，使得歐洲的資本從英國(guó)撤出；與此同時(shí)，英國(guó)與美國(guó)遲遲沒有達(dá)成自貿(mào)協(xié)議，一定程度上也影響國(guó)際資本的信心。

金融服務(wù)業(yè)對(duì)英國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力至關(guān)重要，每年為英國(guó)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)2160億英鎊，倫敦也是歐洲主要金融中心。各方掣肘之下，英國(guó)的金融市場(chǎng)目前是否承受壓力？

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，由于英國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展歷史悠久，其在全球市場(chǎng)中仍然具有重要的作用。但從邊際的角度來看，英國(guó)在全球金融市場(chǎng)中的角色是有所變化的。

明明進(jìn)一步指出：“以外匯市場(chǎng)為例，根據(jù)BIS發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)仍然是全球重要的外匯交易市場(chǎng)，但(倫敦)占全球交易額的比重從2019年的43%降至2022年的38%，而同期美國(guó)和新加坡的占比均有所提升，其中一個(gè)可能的影響因素便是英國(guó)脫歐對(duì)于部分主體在英開展外匯業(yè)務(wù)的擾動(dòng)?！?/p>

為釋放投資并加速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，12月9日，Jeremy Hunt公布了針對(duì)金融業(yè)的“愛丁堡改革”，該一攬子計(jì)劃包括改變對(duì)賣空規(guī)則、公司上市方式、保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債表以及不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金的審查規(guī)則，還包括取消銀行家獎(jiǎng)金上限，并放寬對(duì)小型銀行的資本要求，并且將廢除和改革英國(guó)在歐盟期間引入的行業(yè)相關(guān)規(guī)則。

明明認(rèn)為，放寬特定領(lǐng)域的金融監(jiān)管，既有可能提升微觀主體的金融活力，也可能導(dǎo)致更多潛在的風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)金融穩(wěn)定性，尤其是此次“愛丁堡改革”中放寬了“銀行零售業(yè)務(wù)須與風(fēng)險(xiǎn)較高的投資運(yùn)作分離”這一自2008年金融危機(jī)以來設(shè)立的限制?！翱紤]到今年以來英國(guó)的政策波動(dòng)較大，同時(shí)英國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)也因高通脹等因素而面臨下行壓力，該改革的實(shí)施效果仍有待觀察?！?

總體而言，“英國(guó)目前處于高通脹、高利率、高債務(wù)、低增長(zhǎng)的惡性狀態(tài)，包括政府增加投資、民營(yíng)企業(yè)增加投資的意愿都會(huì)受到抑制，投資環(huán)境并不樂觀，甚至不排除愈加惡化的可能?！眲⒂⒈硎?。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）