01

【資料圖】

整體趨勢(shì)

上周，市場(chǎng)依舊延續(xù)下跌行情，國(guó)內(nèi)主要指數(shù)全部收跌。

其中，科創(chuàng)50指數(shù)依舊處于領(lǐng)跌位置，收跌3.3%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅收斂，上周收跌0.67%。

三大指數(shù)跌幅相近，滬深300指數(shù)下滑1.97%，中證500和中證1000指數(shù)均下滑1.7%。

海外市場(chǎng)，恒生指數(shù)繼續(xù)下跌2.11%，納斯達(dá)克指數(shù)收漲0.4%，標(biāo)普500收跌0.3%。

1.1 全球規(guī)模指數(shù)表現(xiàn)

1.2 恐貪指數(shù)

市場(chǎng)陰晴不定，恐貪指數(shù)也再度創(chuàng)下年內(nèi)新低，最新恐貪數(shù)值僅為20，情緒快速降溫。

不過，往往情緒到底時(shí)，市場(chǎng)也就快要到底部了，多多布局一些具有成長(zhǎng)性的方向，在未來獲取正收益的概率更大。

1.3 股債性價(jià)比

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也有所回升，最新數(shù)值為2.86%，高于平均水平，權(quán)益類資產(chǎn)性價(jià)比回升。

02

ETF規(guī)模變動(dòng)與成交情況

截至周五收盤，市場(chǎng)上的百億ETF產(chǎn)品共有31只，明細(xì)如下：

上周百億基金跌多漲少，華夏中證新能源汽車ETF領(lǐng)漲，鵬華中證酒ETF領(lǐng)跌。

華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF凈值下滑3.3%，規(guī)模增長(zhǎng)7.6%，國(guó)聯(lián)安中證半導(dǎo)體ETF凈值下滑3.9%，規(guī)模增長(zhǎng)8.5%，份額均增長(zhǎng)較多。

易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF在凈值下滑0.6%的情況下，規(guī)模增長(zhǎng)超10%，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板估值已經(jīng)接近一年來新低水平，資金在越跌越買。

2.1 規(guī)模指數(shù)etf：

從規(guī)模指數(shù)圖可以看出，上周資金流入最多的要數(shù)創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)50板塊。

其中易方達(dá)和天弘創(chuàng)業(yè)板ETF凈值均下滑0.6%，份額分別增長(zhǎng)10.7%和5.2%，而華安創(chuàng)業(yè)板50ETF凈值增長(zhǎng)0.46%,份額增長(zhǎng)了4.1%。

可見，當(dāng)市場(chǎng)有回調(diào)跡象時(shí)，坐擁創(chuàng)業(yè)板核心資產(chǎn)的創(chuàng)業(yè)50指數(shù)反彈的概率更大，勢(shì)能更強(qiáng)。

此外，科創(chuàng)50板塊資金流入也是十分夸張，華夏上證科創(chuàng)板50ETF份額增長(zhǎng)超11.35%，易方達(dá)和工銀上證科創(chuàng)板50ETF份額也分別增長(zhǎng)6.2%和7.7%。

當(dāng)前科創(chuàng)50指數(shù)已經(jīng)連續(xù)5周收跌，已經(jīng)處于較具性價(jià)比的位置，很多資金選擇在低位布局。

而且相信隨著科創(chuàng)50期權(quán)的推出，市場(chǎng)會(huì)有更多的增量資金涌入，ETF的活躍性和流動(dòng)性也會(huì)隨之提高。

不過，需要注意的是，上周交易量大漲主要是因?yàn)樯仙现芙灰兹毡容^少，并不具備參考價(jià)值。

2.2 主要行業(yè)及主題ETF：

從行業(yè)ETF份額變動(dòng)來看，半導(dǎo)體和養(yǎng)殖繼續(xù)獲得大幅增持，當(dāng)前市場(chǎng)的選擇傾向已經(jīng)逐漸從追高傳媒游戲轉(zhuǎn)向布局低估值。

其中，國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF凈值下滑近4%，份額大漲近13%，華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF和國(guó)泰CES半導(dǎo)體芯片ETF的份額也分別增長(zhǎng)了6.6%和4.5%。

國(guó)泰和鵬華的中證畜牧養(yǎng)殖ETF也是被資金“越跌越買”，上周份額分別增長(zhǎng)7.3%和8.6%。

作為一個(gè)典型的周期行業(yè)，下探越多對(duì)我們而言意味著機(jī)會(huì)越大，在我看來，當(dāng)前左側(cè)布局畜牧養(yǎng)殖是一個(gè)比較明智的決定。

值得關(guān)注的是，五一期間，各地開啟人山人海的模式，旅游市場(chǎng)迎來井噴式復(fù)蘇增長(zhǎng)，而旅游板塊卻不增反降，而且是大跌，富國(guó)中證旅游主題ETF凈值下滑近5%。

究其原因主要是雖然出行的人數(shù)多了，但是人均消費(fèi)卻遠(yuǎn)低于預(yù)期，這可能是無法支持市場(chǎng)上漲的重要原因之一。

2.3 其他ETF：

上周，紅利板塊略有回調(diào)，華泰柏瑞紅利ETF凈值下滑1.2%，工銀瑞信深證紅利ETF凈值下滑2.14%。

不過，值得一體的是，易方達(dá)中證紅利ETF的份額增長(zhǎng)6.64%，規(guī)模也增長(zhǎng)了5.4%。

周期板塊，鵬華中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF凈值繼續(xù)細(xì)化1.3%，創(chuàng)下兩年以來最低位置。

不過從規(guī)模來看確是另外一種感受，從一月份的10億左右到當(dāng)前將近20億的規(guī)模，可見抄底資金十分的兇猛，當(dāng)前正處于一個(gè)不錯(cuò)的配置窗口。

03

基金公司ETF規(guī)模排名（剔除貨幣與債券類）

上周，前十大管理人規(guī)模跌多漲少，整體規(guī)模微跌20億。

其中，華夏規(guī)模增長(zhǎng)超55億，單華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF一只基金就貢獻(xiàn)了超40億的規(guī)模。

相較之下，南方基金規(guī)?？s水較多，主要由于南方中證500ETF和南方中證1000ETF兩只寬基指數(shù)規(guī)模減少較多。