前海開源楊德龍表示，巴菲特認(rèn)為瘋狂印鈔是不可持續(xù)的，最終會(huì)產(chǎn)生惡果，導(dǎo)致美元和美聯(lián)儲(chǔ)的信用下降。此外，他認(rèn)為美國銀行業(yè)的危機(jī)還將持續(xù)，但不會(huì)造成金融危機(jī)。

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以下為文字精華：

楊德龍：巴菲特和芒格，我們都知道他們是天然的樂觀派，對(duì)美國經(jīng)濟(jì)長期的發(fā)展始終有信心，所以一旦美國出現(xiàn)股災(zāi)，他們是瘋狂的買入，前提就是所有的危機(jī)都會(huì)過去，明天太陽照常升起。

現(xiàn)在歐美經(jīng)濟(jì)增速放緩加上高通脹，他們也是相對(duì)比較謹(jǐn)慎的。所以這一次他們的表態(tài)就是，大家要降低預(yù)期，因?yàn)樾腋＞驮谟谀憬档皖A(yù)期。用中國人的話說，知足者常樂。

巴菲特的表態(tài)就是，過去這些年他們的收益來自偉大的時(shí)代，時(shí)代不同，你的回報(bào)率也是不一樣的。未來經(jīng)濟(jì)增速和以前相比肯定是下降的，所以做這種背景下的投資不能指望他們像以前一樣可以實(shí)現(xiàn)上萬倍的回報(bào)，年化收益超過20%也是不可復(fù)制的。

對(duì)于市場關(guān)心的美國銀行業(yè)問題，巴菲特認(rèn)為，美國銀行業(yè)雖然出現(xiàn)了危機(jī)，中小銀行出現(xiàn)了破產(chǎn)，但是都屬于個(gè)例。美國的三大部門，美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)政部和美國存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)FDIC果斷采取措施保障儲(chǔ)戶的利益。美國有25萬美元的門檻，如果你的存款低于25萬美元，那么銀行破產(chǎn)由保險(xiǎn)FDIC全額賠付，但是超過25萬美元可能就要承擔(dān)一定的損失。

巴菲特說這是比較愚蠢的，如果超過25萬美元就要遭受損失的話，就會(huì)造成很多有錢人擠兌，會(huì)有更多的中小銀行破產(chǎn)，甚至可能大銀行也會(huì)受到牽連，他認(rèn)為應(yīng)該取消限制，所有的儲(chǔ)戶利益不能受損。

那么哪些人受損？一個(gè)是股份制銀行的股東，一個(gè)是銀行的投資人，為什么？因?yàn)閷?duì)于銀行來說，你把銀行搞成破產(chǎn)，造成了很惡劣的社會(huì)影響，股東肯定是要承擔(dān)責(zé)任的，所以這些人要受到懲罰，但是儲(chǔ)戶是沒有責(zé)任的，不應(yīng)該受到懲罰。

他認(rèn)為美國銀行業(yè)可能還會(huì)看到一些銀行破產(chǎn)，但是不會(huì)造成金融危機(jī)，不會(huì)像2008年一樣發(fā)生全球次貸危機(jī)，大量的銀行和企業(yè)倒閉。他覺得這種可能性不大，給大家吃了個(gè)“定心丸”。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息他也是有評(píng)論的，他說美元現(xiàn)在還是一種主導(dǎo)貨幣，但是十年以后未必。他的意思是說，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在面臨的高通脹實(shí)際上和過去這些年瘋狂地印鈔有關(guān)，因?yàn)槊涝l(fā)行數(shù)量過多，據(jù)統(tǒng)計(jì)，三年疫情期間美聯(lián)儲(chǔ)印的美元超過了過去200年印鈔總額的20%，大量的印錢必然會(huì)導(dǎo)致通脹高企和美元的競爭力下降，最終導(dǎo)致美元的信用下降，美聯(lián)儲(chǔ)的信用下降。

所以巴菲特在這次會(huì)議上說，美聯(lián)儲(chǔ)瘋狂印鈔是不可持續(xù)的，美元現(xiàn)在是主導(dǎo)貨幣，十年以后未必。實(shí)際上他說得很含蓄，但是我覺得作為一位美國人他能這么評(píng)論，說明他是非?？陀^理性的，沒有盲目自大，說美元的地位是牢不可破的，或者說去討好美聯(lián)儲(chǔ)和投資人，非常冷靜和客觀地評(píng)價(jià)現(xiàn)在全球的經(jīng)濟(jì)以及各方面的變化。