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“貴金屬受利率的敏感度最高，就業(yè)數(shù)據(jù)好會(huì)提高市場(chǎng)對(duì)9月加息75個(gè)基點(diǎn)的概率。貴金屬可以被認(rèn)為是一種零息無風(fēng)險(xiǎn)債券，相比美債而言，在加息過程中其性價(jià)比會(huì)不斷降低，因此我們對(duì)貴金屬后市的走勢(shì)還是持偏空態(tài)度的?！敝苤普f。

事實(shí)上，此前市場(chǎng)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)最緊張的加息階段已經(jīng)過去，加之經(jīng)濟(jì)正走向“衰退”，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)或逐漸轉(zhuǎn)“鴿”，金價(jià)由此展開一輪反彈。但7月新增就業(yè)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)參與者很難再保持淡定，美聯(lián)儲(chǔ)獲得更大掌控權(quán)下，加息節(jié)奏的不確定性將使得多頭再次畏懼，總體上對(duì)黃金而言談不上利多。

“以年度視角看，黃金尚不具備超配的價(jià)值，因?yàn)檎驹诿缆?lián)儲(chǔ)的角度，控通脹將是中長(zhǎng)期的主要任務(wù)，緊縮的貨幣政策會(huì)有較長(zhǎng)時(shí)間的延續(xù)性，并不會(huì)給出明確的寬松信號(hào)以防止通脹反撲，9月美聯(lián)儲(chǔ)縮表規(guī)模將翻倍至950億美元，也將是明顯的緊縮信號(hào)。短線來看，隨著數(shù)據(jù)利空落地，黃金走勢(shì)仍可能偏強(qiáng)，但這也給多頭參與者發(fā)出警告，即金價(jià)在某個(gè)時(shí)間階段可能會(huì)隨時(shí)回歸下跌通道。”展大鵬說。

（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)）